SQL - Modificar cadena de caracteres

quiero modificar esta cadena de caracteres "F:/archivos/fotop.jpg" a "M:/archivos/fotop.jpg" el cambio es una sola letra cual es el comando de sql para que cuando vea la letra F: en las cadena de caracteres me la modifique a M: Gracias

-- Replace(char, search_string, replacement_string)
select replace ('F:/archivos/fotop.jpg','F:/archivos/fotop.jpg', 'M:/archivos/fotop.jpg')
from dual -- te devuelve el literal 'M:/archivos/fotop.jpg'

select substr('F:/archivos/fotop.jpg', 1,1) , -- obtienes la letra F
'M'||substr('F:/archivos/fotop.jpg',2) -- sustituyes la F por la M
from dual