JavaScript - Por qué no funciona este script

A ver si alguien me dice por qué no funciona este sencillísimo script. Y me lo hace funcionar.
<SCRIPT LANGUAGE="javaScript">
var frase
var i
frase="hola";
i=0;
for (i=0; i<4; i++)
{setTimeout("",2000);
document.write(frase.charAt(i))}
</SCRIPT>
Lo que quiero es que las letras salgan de una en una cada dos segundos. Gracias.

Prueba así:

<SCRIPT LANGUAGE="javaScript">
var frase
var i
frase="hola";
i=0;
for (i=0; i<4; i++)
{
tiempo=2000*(i+1);
t=setTimeout("document.write(frase.charAt(i))",tiempo);
}
</SCRIPT>

Suerte.