JavaScript - limitar los caracteres en un textarea

Quisiera hacer una funcion que limitara los caracteres que se pueden escribir en un textarea. de forma que al llegar a 1000 por ejemplo no me dejara escribir mas pero si me dejara retroceder y borrar o modificar algo.

En el evento que se produzca cuando el texto cambie de la textarea, comprobar que el length sea menor que 1000. si no es asi, eliminar los caracteres sobrantes (haciendo un substring, del contenido de la textarea, de 0 a 999).