Excel - CONDICIONES VARIABLES DISTINTAS CASILLAS

Hola buenas, no se si el titulo está bien pero intentaré explicar lo que intento conseguir:
Tengo una casilla "Z1" en la cual el resultado puede ser "A" o "B"
Tengo otra casilla "X1" en la cual el resultado puede ser el mismo "A" o "B"
En una tercera casilla quiero conseguir lo siguiente si el resultado de Z1 es "A" y el resultado de X1 es "A" quiero que pongas "AA", pero si el resultado de Z1 es "A" y el resultado de X1 es "B" quiero que pongas "AB", pero si el resultado de Z1 es "B" y el resultado de X1 es "A" quiero que pongas "BA" y si el resultado de Z1 es "B" y el resultado de X1 es "B" quiero que pongas "BB"...
Esquematizado es eso lo que quiero conseguir, tengo 2 columnas con resultados variables de "ALTO" o "BAJO" y quiero que mire cada casilla de cada columna y compruebe las 4 posibles combinaciones y dependiendo de la condición que se cumpla me de un u otro resultado.
Gracias

Hola.

Con que pongas en la celda donde quieres el resultado =Z1&X1 y copias hacia abajo

Gracias por la respuesta, pero no es exactamente lo que quiero, culpa mía por la explicación tan mala, a ver si ahora lo explico mejor, tengo una casilla que el resultado puede ser "ALTO" o "BAJO" tengo una segunda casilla con los mismos posibles resultados y quiero lo siguiente en una tercera casilla, si ambos resultados son "ALTO" pon "ESTRELLA" si ambos resultados son "BAJO" pon "PERRO" si el resultado de la primera casilla es "ALTO" y el otro es "BAJO" pon "ENIGMA" si el resultado de la primera casilla es "BAJO" y el de la otra es "ALTO" pon "VACA", es decir, quiero que compruebe los resultados de las posibles combinaciones que condición se cumple y de el resultado conforme a ella
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Saludos.

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Muchísimas gracias, había encontrado una solución alternativa, pero tu solución es exactamente lo que buscaba, yo no era capaz de anidar bien todas las condiciones, de verdad amuchas gracias. Ahora a ver si logro plasmar en el grafico correspondiente los datos que quiero. una vez mas gracias