Delphi - almacenar el valor de un ColorDialog en variable

Hola resulta que estoy utilizando un ColorDialog para cambiar el color de ciertos objetos, la cuestion es que necesito almacenar el color seleccionado por el usuario para despues reutilizarlo nuevamente, e declarado una variable donde quiero almacenar el valor devuelto por el ColorDialog en base al color seleccionado por el usuario, asi que pense que podria ser algo asi:
if colordialog1.Execute then
clr:=ColorDialog1.color;

pero al ejecutarlo me manda este error

[Error] Unit1.pas(31): Incompatible types: 'String' and 'TColor'

De que tipo tengo que declarar la variable o que funcion de conversion necesito para que pueda guardar el color devuelto por el colordialog en la variable o habra otro metodo para almacer y recurperar este valor

GRACIAS

Almacénalo en una variable TColor:

var
MiColor: TColor;
begin
MiColor:=clRed;

Saludos.