Delphi - Problema.create

En mi programa necesito crear componetes en tiempo de ejecucion, mas especificemente "paintbox" al utilizar el comando create me salta un error en tiempo de ejecucion, no al compilarlo. Que estoy haciendo mal?

var
display : Tpaintbox;

display.Create(form1);

No es la forma correcta. El método Create es un constructor y devuelve una referencia al objeto que se crea, la forma correcta es:
Display:=TPaintBox.Create(Self);
(o bien Display:=TPaintBox.Create(Form1); aunque no te recomiendo que hagas referencias absolutas al objeto Form1 el resultado es similar)

Al probar el codigo que vos me dijiste me salta un error que dice (entre otras cosas) : Control " has no parent window . No se que esta mal. Te agradesco la ayuda.

Los components visuales de Delphi tienen q tener un parent, añade lo siguiente a tu codigo:
Display.Parent := From1;