C/Visual C - Operador sobrecargado?

Tengo el operador ++ sobrecargado y la declaracion del mismo es asi:
Cvector & operator++()
//y la definicion

Cvector & operator++()
{
x++;y++
return *this;
}

QUE QUIERE DECIR EL APERSAND (&) QUE ESTA ENTRE EL TIPO DEVUELTO Y LA PALABRA RESERVADA operator?

que la funcion devuelve una referencia a un objeto del tipo Cvector. En este caso, a si mismo.

y de que me sirve devolver una referencia y no una copia del objeto?

Devolviendo referencias, siempre que sea posible, evitas copias innecesarias y haces un poco más eficiente el codigo. Además, muchas veces es útil si quieres concatenar comandos.
En tu ejemplo, supongo que te gustaría que funcionara, por ejemplo
(vector++)++;
si no devuelves referencia, tu vector no se incrementaría dos veces. Solo una y luego se incrementaría la copia.
Se bueno.