ASP - relación cookies-variables de sesión

En otro foro se ha formado toda una discusión sobre si las variables de sesión se guardan en cookies o no.
Hay los que opinan que nada tienen que ver una y otras. Otros dicen que si se relacionan pero no se guardan en cookies y otros que si.
Alguien podría aportar algo a esto?

Las variables de sesion y las cookies son sinonimos. Si el navegador no acepta cookies, las variables de sesion no funcionan.

Son variables ya que quedan alocadas en la memoria del server y el cliente tiene su copia en una cookie.

No es muy bueno abusar de las variables de sesion, ya que podría colapsar al server.

ver esta nota interesante:
http://www.4guysfromrolla.com/webtech/092098-2.shtml