ASP.NET - seleccion caracter

hola como estan espero que bien me gustaria saber si alguien me puede ayudar en el siguiente problemita:
tengo un textbox para que el usuario digite una frase o cualquier cosa lo que nesesito es que seleccione letra por letra o caracter por caracter lo escrito en el textbox y haga una operacion
ejemplo se dijito pepe
entonces coje la p y la convierte a h
coje la e y la convierte a t y asi susesivamente

gracias